Jurnaliștii britanici de la Financial Times remarcă, în analiza lor, că “piața valutară devine din nou distractivă”, odată cu noile deprecieri ale leului. După decenii de relativă liniște pe piața valutară românească, leul, apărat ferm de Banca Națională a României prin numeroase intervenții în piață, s-a depreciat puternic în raport cu moneda europeană în doar trei zile. Leul s-a slăbit încet, dar constant, în ultimele două decenii. În timpul altor crize recente, BNR a reușit să îl mențină sub nivelul de 5 lei/euro. Această capacitate pare să se fi epuizat în această săptămână, când s-a deteriorat dramatic situația politicii românești, arată FT, care vorbește despre George Simion, “lider naționalist de extremă dreapta, apropiat de curentul american MAGA, ce pare favorit să câștige alegerile prezidențiale din 18 mai”.
Analiștii de la JPMorgan cred că prăbușirea cursului este alimentată atât de precauția investitorilor, cât și de speculații că BNR ar putea lăsa leul să se deprecieze mai mult decât până acum. În astfel de momente, diferențele dintre ce se întâmplă pe piața internă și cea externă pot duce la distorsiuni semnificative, inclusiv la costuri mai mari pentru cei care vor să schimbe lei în valută. Totuși, mai arată JPMorgan, BNR pare a permite o scădere treptată a leului pentru a-și păstra rezervele și influența în cazul unor evoluții mai severe. JPMorgan estimează că moneda românească ar putea scădea până la 5,25 lei pentru un euro, dar că în acel moment BNR ar putea interveni mai dur.
Chiar dacă intervenția directă a BNR pare să fi fost mai redusă în aceste zile, efectele sunt vizibile. Nu s-au înregistrat încă semne că piața internă a rămas fără bani, iar BNR dă semne că își păstrează controlul asupra situației și influențează piața. De altfel, JPMorgan consideră că BNR pare a accepta o “ajustare decentă” a cursului, având în vedere o “probabilă schimbare permanentă în fundamentele economice”.
Deși BNR a mai recurs în trecut la strategii precum restricționarea accesului offshore la lei pentru a apăra cursul, analiștii consideră că astfel de măsuri sunt mai puțin probabile acum, pentru a permite cursului să se ajusteze în mod natural, fără să își consume toate resursele pentru a-l apăra. FT conchide, ironic, că pentru unii investitori, contextul amintește de anii ’90, când speculatorii testau limitele băncilor centrale din Europa de Est. Leul românesc intră astfel într-o perioadă de volatilitate rară, iar piața valutară revine în centrul atenției.
Sursa: FT
Foto: Peter Williams | Dreamstime.com
Echipa Biziday nu a solicitat și nu a acceptat nicio formă de finanțare din fonduri guvernamentale. Spațiile de publicitate sunt limitate, iar reclama neinvazivă.
Dacă îți place ce facem, poți contribui tu pentru susținerea echipei Biziday.